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El mercado bursátil castigó ayer el acuerdo de compra al que llegaron Soriana y Comercial Mexicana.
Las acciones de las cadenas minoristas Comercial Mexicana (BMV: Comerci) y Soriana (BMV: Soriana) se cayeron en la Bolsa Mexicana de Valores, después de que se anunció una operación de compra-venta entre ambas compañías.
Las acciones de Comerci registraron el mayor descenso de la jornada, con 5.64 por ciento respecto al nivel previo, para cotizarse en un precio de 46.37 pesos por título, en tanto, Soriana se colocó la sexta emisora de mayor pérdida, con 3.38 por ciento, para ubicarse en 36.01 pesos.
Esto después de que se diera el acuerdo para que Soriana compre "una parte sustantiva" de Controladora Comercial Mexicana (CCM) que consiste en la operación de 160 unidades de autoservicio bajo los formatos de Comercial Mexicana, Mega, Bodega Comercial Mexicana y Alprecio.
Esta transacción excluye la plataforma de tiendas correspondiente a los formatos Fresko, City Market y Sumesa. El precio acordado para esta transacción es de 39 mil 193.7 millones de pesos, equivalentes a un pago de 36.09 por acción, de acuerdo con la información presentada a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
TARDARÁ CUATRO AÑOS
Organización Soriana tardará cuatro años para pagar las 160 unidades compradas Comercial Mexicana, además de que planea concretar estrategias de financiamiento como una colocación por 600 millones de dólares y desinversiones de activos por 200 millones de dólares, dijo Ricardo Martín Bringas, director general de la compañía.
"Nuestra solidez financiera nos permitirá mantener un nivel de endeudamiento acorde con grado de inversión en el primer año, para estos efectos Soriana diseñó un adecuado plan de financiamiento que incluirá diferentes estrategias", indicó. En conferencia con analistas, el directivo explicó que continuarán con estrategias como "Julio Regalado" y anticipó que habrá un período de espera antes de iniciar el proceso de reconversión de algunas unidades adquiridas a su formato City Club. Martín Bringas precisó que tras la compra su organización generará ingresos cercanos a 145 mil millones de pesos y un flujo operativo por 11 mil millones de pesos, lo cual representaría un incremento cercano a 35 % en sus ventas y de 40 %.
Por su parte la calificador a Fitch colocó en observación negativa las calificaciones de Organización Soriana.
La observación negativa refleja el incremento esperado en los indicadores de apalancamiento de Soriana luego de anunciar que ha llegado a un acuerdo con Controladora Comercial Mexicana, para adquirir una porción importante de esta cadena minorista, explicó la calificadora.
Considerando los últimos 12 meses (UDM) a septiembre de 2014, de manera proforma, Fitch estimó que la deuda total ajustada por arrendamientos a EBITDAR (EBITDA + Rentas) de Soriana se incrementará a niveles superiores a 4x.
'Ni tan regalado'
Para los analistas el precio de la compra que realizó Soriana fue alto:
⇒ La compra fue por 39 mil 193.7 millones de pesos.
⇒ La transacción contempla 160 tiendas de fortamto de supermercado.
⇒ Soriana tardará 4 años en pagar y su nivel de deuda se mantendrá elevado en ese período.
